债券质押式回购交易分成正回购和逆回购。当中,逆回购指的是融券方暂时舍弃资金的使用的权力,并于回购期满时收回融出资金并得到相应利息的回购交易行为,即“以资融券”。普通的个人投资者通常作为逆回购方,参加债券质押式回购交易,即国债逆回购。所说国债逆回购,实质便是一类短期贷款。换句话说,个人经过国债回购市场把自己的资金借出,得到固定的利息收入;而回购方,也就是借款方用自个的国债用作抵押得到该笔借款,期满后还本付息。
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