宝能财富产品兑付方案出炉： 提供现金+资产置换方式，明年630前完成兑付

《投资者网》 刘亮

分期开展兑付，并承诺明年6月30日前兑付。在多次沟通并召开投资人恳谈会后，12月8日，宝能给出了关联理财产品终版的兑付方案。

方案显然超出外界的期待，特别是计划完成兑付的时间周期大幅低于同类企业。对于宝能，这一个颇具挑战性的任务，也是公司加快资产处理、加速现金回流的重要动力。

不晚于明年630完成兑付

方案显示，将以“先兑付投资本金，后兑付投资收益”为原则，满足各位投资者每月不少于3万元的款项分配，确保投资者至2022年2月28日兑付总额不低于20万元、至2022年4月30日兑付总额不低于50万元，剩余款项不晚于明年630兑付。

尚未到期的理财产品，以实际兑付日为产品到期日，不晚于630组织兑付；投资收益上，依据底层资产情况并参照产品合同约定。

在方案发布的同时，宝能已同步启动兑付工作，首笔分配款项将不低于1万元。

“这是一份相当有份量的方案。”一位金融业内人士如是点评，将兑付周期压缩如此之短，这种自我加压同样也体现了企业的担当一面。

根据方案，在明年6月30日，宝能将完成所有存量理财产品的本息兑付，距公告日不足7个月。相比其他逾期企业长达2-3年甚至更长时间的偿付期限，宝能此次给出的兑付方案颇有气量。

此前的11月23日，理财产品管理人已发布清退公告，宝能集团相关全部产品的清退工作将于2022年6月30日前完成。“将根据资产实际情况，在保障合法、公平的前提下，有序进行最优化安排。”此次方案，正是具体的兑付及清退实施计划。

在具体实施上，宝能将组织对有关联理财产进行收购，并在此基础上完成全部有关理财产品的兑付。

上述人士表示，宝能选择了清退与兑付同时进行，是立足从整体上彻底解决财富产品面临的问题。“不影响兑付的进行，投资者疑虑大可不必。”

据悉，按此前合同约定，宝能关联存量理财产品到期日最晚至2023年3月。“等于未有到期的产品提前宣告到期，这当然有很大压力，但也可以倒逼一盘棋布局，走出流动性困境。”

在兑付方式上，投资者可根据自身实际选择现金兑付、资产或权益置换。可供置换的资产，宝能称已“备货”不少于50亿，这些可过户或变现的房产包括了重点一二线城市的住宅、商办项目，具有较高投资回报价值，并提供价格折扣等优惠政策，以及“0元代租代售”等配套服务，为置换的实施提供最大可能的便利条件。

所有资产先签先得,如出现多名投资者同时选择同一资产的,将采取抽签的方式确定。

早前，宝能集团掌门人姚振华率公司高管与部分投资人见面恳谈。姚振华再次重申“相关财富产品关系公司信用”，承诺“坚决兑付每一分钱，坚决守护投资人的权益，坚决维护宝能近30年积累的信誉。”

公司高层面对面沟通并明确给出承诺，这给投资者吃了“定心丸”。宝能本着维护投资者权益、坚守原则底线，直面问题的坦诚态度也得到投资者的认同。

此前已开展兑付并增加担保

宝能的承诺也没有停留在口头上。

据介绍，宝能正在通过加快大宗资产处置、积极推动地产存货销售、推进多方战略合作、优化业务及组织结构、降本增效等多种措施，全力以赴走出流动性困境，力争早日彻底解决兑付问题。

在过去几个月在流动性极度紧张的情况下，宝能仍坚持进行了相应比例的本金兑付；同时追加了价值约164亿元的数百套房产和优质资产作为兑付担保。在逐步解决问题过程中，宝能竭尽所能给予投资者“安全垫”。

宝能同时设立了投资人接待中心，并已开通咨询专线400-097-7289，持续做好投资人服务工作，以此保障更有效有序推动兑付问题解决。

自7月下旬出现兑付逾期以来，一向低调的姚振华频频公开发声。8-10月姚振华至少牵头主持了4次专项重要会议，并主动公开表态：恪守市场底线和原则，坚决确保兑付。

在恳谈会上，姚振华更是现场向投资人做出承诺。分析认为，一位长期谢绝外界闪光灯的企业家，此次直接走到最前台，并白纸黑字做出的颇有挑战性的承诺，一方面态度难能可贵，有勇气、有担当；另一方面，“押上了姚振华个人与宝能的信誉”，自然有他的信心与底气。

流动性改善需要更多时间

基本面上，宝能仍有保障，所需要的是一些时间与空间。

在此次阶段性、流动性困难之前，成立29年的宝能集团从未出现借款本息逾期归还的情况。

在给投资人的一封信中，宝能介绍“公司的总资产远大于负债，有息负债基本都有足值抵押物担保，绝大部分融资都有2-3倍甚至4倍的强抵押，充分覆盖本息，风险可控。”

更早前，通过旗下上市公司中炬高新(600872,股吧)的公告，宝能集团将“家底”和盘托出：宝能集团合并报表总资产约8300亿元，剔除并表金融资产及负债后集团总资产约4300亿元，有息负债合计为1927亿元（包含银行贷款、信托贷款、理财产品及发行的公司债券），对外担保余额308亿元。

彻底走出流动性困境，关键还在于大宗资产处置。近期，宝能亦向投资者介绍了最新处置进展。当下，宝能正全力推动位于深圳、广州、上海等地的十余个优质项目出售，涉及商办物业、商业综合体、旧改及金融公司股权等，评估价值超1000亿元。目前，个别项目如广州旧改项目已达成交易，正在分阶段回款，部分资产处置已进入深入推进、磋商交易阶段。

过程不会一帆风顺。下行压力极大的宏观环境下，大宗资产及回款所需要周期时间较长，流程也较为繁琐；当前市场大势下，意向买方更多为国资类企业，就进一步加剧了这种情况。

（张泓杨 ）